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Ma réputation - Mouvement Desjardins et PCAA

Pierre Cloutier - Tribune libre de Vigile — 2009-04-05T15:34:28Z

Comme tout le monde, je tiens à ma réputation. J'ai écrit un article sur le Mouvement Desjardins et le PCAA dans lequel je donnais des faits et tirais des conclusions. Claude Béland, un homme que je respecte beaucoup, tout comme le Mouvement Desjardins d'ailleurs, m'a écrit pour me dire que je faisais de la démagogie et que je m'en prenais à une institution québécoise au lieu de m'attaquer aux banques.

Je lui ai réécrit en lui disant que telle n'était pas mon intention et que j'étais solidaire du Mouvement Desjardins, ce qui n'empêche pas la critique légitime.

Or, il m'a écrit de nouveau pour me dire qu'il n'était pas au courant de l'entente que Valeurs mobilières Desjardins avait conclu avec Aspley Trust, un des 22 fiducies émettrices de papier commercial adossé à des actifs. Je lui ai fait parvenir une copie de l'entente.

Les faits bruts concernant Desjardins sont les suivants :

Desjardins a épongé 2.5 milliards$ dans le papier commercial pour soi-disant protéger ses membres, ses clients et sa réputation tout en affirmant qu'il n'avait pas vendu ni fait la promotion du PCAA.
L'entente conclue entre Valeurs mobilières Desjardins et Apsley Trust dit exactement le contraire et c'est une entente écrite ;
Desjardins a perdu et va perdre beaucoup d'argent dans cette aventure de spéculation et les ristournes ont fondu de 62%. Autrement dit, on répartit les pertes sur l'ensemble des membres et des petits épargnants pour éponger les dettes des spéculateurs.
Lors de l'assemblée annuelle tenue en fin de semaine dernière, personne n'a dit un mot et la revue d'exploitation des 3 filiales financières de Desjardins, y compris Valeurs mobilières Desjardins, n'a pris que quelques minutes, car a dit la présidente du Mouvement, on avait des contraintes d'horaire.

En clair et en bref, Desjardins semble plus impliqué dans l'aventure spéculative du PCAA qu'il tente de nous le faire croire. On ne rembourse pas 2.5 milliards$ sans être responsable à quelque part.

En plus, d'un point de vue souverainiste, le Mouvement Desjardins est éminemment criticable :

Le Mouvement a appuyé la vente de la Bourse de Montréal à TMX de Toronto ;
La présidente du Mouvement siège sur le CA de l'Association canadienne des chefs d'entreprise (avec Power Corp et d'autres), une des pires ennemies du mouvement souverainiste ;
La présidente du Mouvement a participé vendredi à une réunion organisée par Power Corp.(au siège social de Power) entre Michael Sabia et certains dirigeants du Québec inc.

Mettons les choses au clair : Le Mouvement Desjardins a été créé en 1900 par Alphonse Desjardins, notamment après que le Canada lui ait refusé le statut de banque. Les objectifs du Mouvement étaient et sont toujours les suivants :

généraliser l'épargne pour parer aux effets du chômage, de la maladie et autres imprévus de la vie ;

constituer à même cette épargne un système de crédit populaire, accessible aux ouvriers, aux cultivateurs et à toute personne honnête et travailleuse ;

favoriser la consolidation des entreprises familiales et artisanales ;

enrayer les prêts usuraires ;

initier les leaders de la communauté à l'organisation économique et aux affaires ;

améliorer les conditions matérielles des travailleurs et contribuer au progrès du Canada français.

Autrement dit, le Mouvement Desjardins est un mouvement coopératif solidement implanté dans les racines québécoises et doit d'abord servir les gens d'ici.

Faire des prêts à des spéculateurs, comme dans l'aventure du PCAA, appuyer la vente de la Bourse de Montéal aux intérêts de Toronto, participer à un organisme hostile à la souveraineté du Québec et s'acoquiner avec Power Corporation (l'État Desmarais) dans le dossier de la Caisse de dépôt et placement du Québec (L'État du Québec) me laisse un goût amer dans la bouche. Ai-je tort ?

Je ne m'attaque pas au Mouvement Desjardins. Je m'attaque à ceux et celles qui, à l'intérieur du Mouvement, dénaturent la mission du Mouvement tel que l'a voulu son fondateur.

***

La crise du PCAA

Quand le Mouvement Desjardins nous mène en bateau !

[1] Durant la fin de semaine du 28 et du 29 mars 2009, a eu lieu l'assemblée générale annuelle du Mouvement Desjardins.

Les faits

[2] Le journaliste Rolando Gomes de la Presse y relate les faits suivants :

Déficit record de 476 millions$ au 4èr trimestre de 2008 attribuable "aux fonds de couverture et au papier commercial adossé à des actifs", alors qu'il y avait eu des excédents de 273 millions au 4è trimestre de 2007. Donc, un écart négatif de 749 millions$ ;
Baisse de 62% des provisions pour ristournes ;
Revue d'exploitation de quelques minutes seulement des 3 principales filiales financières du Mouvement : Valeurs mobilières Desjardins, Desjardins Gestion d'actifs et Desjardins Capital de risques ;
Absence des présidents et chefs d'exploitation de ces 3 filiales pendant la revue d'exploitation ;
Par contre, revue approfondie des 4 autres filiales du Mouvement ;
Une seule question sur les pertes du Mouvement en raisons de ses investissements dans le PCAA : pourquoi le Mouvement en-a-t-il détenu pour 2.5 milliards$ alors que la direction affirme qu'elle n'en a pas vendu ni fait la promotion ?

Les mensonges

[3] Sur la revue d'explication écourtée des filiales financières de Desjardins et l'absence des présidents et chefs d'exploitation lors de cet exercice, la présidente du Mouvement, Mme Monique Leroux, répond que "des contraintes de temps ont fait en sorte que la revue d'exploitation de ces 3 filiales ont dû être "abrégée". Et Bang ! Première couleuvre à avaler ! Sur l'absence des présidents et chefs d'exploitation des 3 filiales, elle explique que "l'assemblée annuelle a duré 2 jours et que les participants auraient eu d'autres occasions de poser leurs questions !" Re Bang ! Et deuxième couleuvre à avaler !

[4] Sur la possession du PCAA, Mme Leroux précise qu'en août 2007, au moment du déclenchement de la crise du PCAA non bancaire, le Mouvement Desjardins n'en possédait que 180 millions$. Juste 180 millions$ de déchets toxiques ! Un détail quoi ! Combien cela fait-il de pintes de lait pour les enfants défavorisés ? Je vous laisse le soin de calculer tout cela.

[5] Elle ajoute ensuite - toujours selon le journaliste - que la direction d'alors ( ce n'est pas de "ma faute") avait décidé de racheter le PCAA détenu par les membres du groupe coopératif, afin dit-elle "de protéger les intérêts de nos membres, de nos clients et la réputation du Mouvement Desjardins". RereBang ! Et troisième couleuvre à avaler.

[6] Autrement dit, ce qu'elle nous dit est simple : on en avait "juste" pour 180 millions$, mais on a décidé de racheter le PCAA détenu par certains membres à hauteur de 2.5 milliards$ "pour protéger les intérêts de nos membres, de nos clients et notre réputation".

[7] Essayons de mettre cela au clair : vous êtes membre et sociétaire du Mouvement Desjardins. Vous n'avez pas acheté de PCAA, mais vous devez subir une baisse de 62% dans vos ristournes, parce que certains membres en ont acheté. Cela est complètement absurde et grossier. Pourquoi les petits épargnants devraient-ils éponger les pertes résultant des risques encourus par les gros spéculateurs ?

[8] Si, comme l'affirme la direction du Mouvement, Desjardins n'a pas fait la vente ni la promotion du PCAA auprès de ses membres ou clients, pourquoi est-il obligé de leur racheter leurs déchets toxiques à hauteur de 2.5 milliards$ ?

[9] En quoi la réputation de Desjardins est-elle menacée si, comme sa président l'affirme, le Mouvement n'a fait ni la vente ni la promotion du PCAA ? Pourquoi devrait-il payer pour des spéculateurs qui ont pris des risques inconsidérés de façon adulte et réfléchie sans que le Mouvement Desjardins n'y soit pour rien ? Et surtout pourquoi la supposée réputation du Mouvement Desjardins doit-elle se faire sur le dos des petits épargnants ?

La vérité

[10] La vérité se trouve dans un document intitulé "Information Memorandum" publié le 24 novembre 2005 par la fiducie "Apsley Trust", mise sur pied par Quanto Financial Corporation, une compagnie résultant du démembrement d'une autre compagnie reliée à Financière Banque Nationale, pour vendre du PCAA. On lit ce qui suit dans ce Memorandum :

"National Bank Financial Inc., Deutsche Bank Securities Limited, CIBC World Markets Inc., HSBC Bank Canada, Société Générale Valeurs Mobilières, Laurentian Bank Securities Inc. and Desjardins Securities Inc. have agreed to act of behalf of the Trust for the purpose of soliciting and receiving offers to purchase Notes issued from time to time. As agents for the placement of the Notes, the Agents will arrange for the marketing and distribution of the Notes, and will supply the Trust with certain related advisory, investment, treasury management and administrative services. Certain Financial Assets may be sold to the Trust by entities who are affiliates of the Agents or entered into between the Trust and counterparties who are affiliates of the Agents. Notes may be issued by the Trust from time to time in order to fund additionnal collateral requirements or asset sales under the terms of such Financial Assets.

[11] Vous avez bien lu. Desjardins Securities Inc. c'est Valeurs Mobilières Desjardins, une des filiales financières du Mouvement Desjardins, dont la revue d'exploitation a pris quelques minutes seulement lors de l'assemblée générale annuelle tenu les 28 et 29 mars 2009 et dont le président et le chef de direction n'était pas présent lors de cette revue de quelques minutes. En passant, le président de Valeurs Mobilières Desjardins est un ancien président et chef d'exploitation de Financière Banque Nationale, dont la division de gros, Open Sky Capital a été achetée par Quanto Financial inc, les promoteurs à l'origine d'Apsley Trust, Quanto Financial étant dirigée par MM.Alain Pelchat et Mathieu Lafleur-Ayotte, 2 anciens directeurs (titrisation et financement structuré) de Financière Banque Nationale.

[12] Donc Valeurs Mobilières Desjardins, dont le président, M. Germain Carrière, est un ancien président de Financière Banque Nationale, signe un contrat avec Apsley Trust mis sur pied par Quanto Financial Inc. dirigé par 2 anciens directeurs de Financière Banque Nationale. Ce contrat désigne Valeurs Mobilières Desjardins comme agent principal pour solliciter et recevoir des offres d'achat du PCAA émis par Apsley Trust, pour faire le marketing et la distribution du PCAA émis par Apsley Trust et pour fournir des conseils, des investissements, des services administratifs et de gestion de trésorerie. L'entente prévoit même que des actifs (les dettes) pour être vendues à Apsley Trust par l'intermédiaire d'entités affiliées au Mouvement Desjardins.

[13] Malgré tout cela, la présidente du Mouvement Desjardins continue d'affirmer que Desjardins n'a pas vendu de PCAA ni n'en a fait la promotion et qu'il en a acheté pour seulement 180 millions$ ! La sollicitation, la reception des offres d'achat, le marketing, la distribution, le fourniture de conseils, d'investissements, de services administratifs et de gestion de trésorerie, c'est quoi alors ?

[14] Comprenez-vous maintenant, chers amis, pourquoi la revue d'exploitation de Valeurs mobilières Desjardins n'a pris que quelques minutes en l'absence de son président et chef d'exploitation ?

[15] Comprenez-vous maintenant pourquoi le Mouvement Desjardins a racheté pour 2.5 milliards$ de PCAA détenus par certains membres ou clients ?

[16] Comprenez-vous maintenant pourquoi les petits épargnants et sociétaires du Mouvement Desjardins vont perdre 62% de leurs ristournes alors qu'ils ne sont pour rien dans cette aventure de spéculation ?

[17] Comprenez-vous mieux maintenant pourquoi la direction du Mouvement Desjardins nous prend pour des valises et des idiots en plus de se moquer de ses petits épargnants et sociétaires ?

[18] La question qui tue : qui à l'intérieur du Mouvement Desjardins a mis de l'argent dans ses poches avec la vente et la promotion du PCAA ? Qui Mme Leroux veut-elle protéger ? La réputation du Mouvement ou ses requins qui le squattent au détriment des petits épargnants et sociétaires ?. Alphonse Desjardins doit se retourner dans sa tombe, car le Mouvement qu'il a fondé au début du 20 siècle a vendu une partie de son âme au diable en plus de nous manipuler.

Pierre Cloutier

Lettre ouverte à la présidente du Mouvement Desjardins

Pierre Cloutier - Tribune libre de Vigile — 2009-03-04T17:27:06Z

M. Monique Leroux
Présidente
Mouvement Desjardins

Madame la présidente,

[1] Pouvez-vous éclairer ma lanterne ?

[2] Je suis un sociétaire du Mouvement Desjardins et je m'intéresse à ce qui s'y passe. Voici : le Mouvement vient d'encaisser en 2008 la pire perte de son histoire, notamment à cause du PCAA. Vous connaissez sans doute les chiffres sans qu'il soit nécessaire de les étaler ici. Du côté des membres, on sait cependant que nos ristournes ont subi une dégringolade passant de 592 millions$ en 2007 à 215 millions$ en 2008, soit une baisse de 64%.

[3] Vous avez déclaré hier que Desjardins a été "victime" de la crise et qu'il n'y a pas eu d'erreur commise.

[4] Et vous avez ajouté et je cite : "Nous devons toujours regarder les choses de l'avant et tirer les apprentissages du passé", en relevant "que Desjardins n'avait "jamais été un promoteur ni un vendeur de PCAA"

[5] Or, j'ai ici devant moi un document daté du 24 novembre 2005, émis par Apsley Trust et intitulé "Information Memorandum", soit un document tout ce qu'il y a de plus officiel concernant le PCAA vendu par cette fiducie mise sur pied par Metcalfe et Mansfield Alternative Investments de Toronto. Le document identifie en page frontispice les agents de Apsley Trust, plusieurs institutions financières, dont "Desjardins Securities" (Valeurs mobilières Desjardins inc.).

[6] À la page 2 du document, on lit que les agents, y compris Desjardins Securities inc. "have agreed to act on behalf ot the Trust for the purpose of soliciting and receving offers to purchase Notes issued from time to time".

[7] En français me semble que cela veut dire que Desjardins Valeurs mobilières a conclu une entente pour agir au nom de Apsley Trust dans le but de solliciter et de recevoir des offres d'achat du PCAA émis par Apsley Trust.

[8] C'est quoi la différence entre "solliciter" des offres d'achat du PCAA et être un promoteur ?

[9] C'est quoi la différence entre "recevoir les offres d'achat" et être un vendeur ?

[10] Est-ce que, comme non initié du merveilleux monde de la finance, il y a des subtilités qui m'échappent ?

[11] D'autre part, Desjardins vient d'essuyer la pire perte de son histoire et il n'e semble pas y avoir aucune enquête en cours pour déterminer qui est responsable de quoi et qui a touché des ristournes comme agents de Apsley Trust et comme acheteurs pour Desjardins.

[12] Qu'en dites-vous ?

Pierre Cloutier ll.m avocat

La tempête frappe aussi Desjardins

Claude Turcotte - Le Devoir — 2009-03-03T12:19:27Z

Les impacts directs et indirects du papier commercial adossé à des actifs (PCAA) et de la crise financière ont totalisé 1,172 milliard après impôts et ont influé gravement sur les résultats financiers du Mouvement Desjardins en 2008. Celui-ci a vu ses excédents avant impôts régresser de 92,9 % pour l'ensemble de l'année et même de (...) - consulter en ligne

Restructuration des PCAA - La Caisse de dépôt aurait « cautionné » Desjardins

Gérard Bérubé - Le Devoir — 2009-03-03T11:15:00Z

Dans le cadre du plan de restructuration des papiers commerciaux adossés à des actifs (PCAA), le Mouvement Desjardins aurait fait appel à la Caisse de dépôt pour le tiers de son engagement. Dans un même élan, le mouvement coopératif poursuit également sa sortie de l'univers des fonds de couverture, son désinvestissement depuis un an (...) - consulter en ligne

Portrait - Du Québec inc. au monde coopératif

Claude Turcotte - Le Devoir — 2008-04-05T12:41:43Z

Le Mouvement Desjardins poursuit inexorablement son évolution au fur et à mesure que ses capacités professionnelles et financières augmentent. Dans les années 1980 et 1990, le président Claude Béland situait surtout son champ d'action dans le cadre du Québec inc. Son successeur, Alban D'Amours, président de 2000 à 2008, mentionnait (...) - consulter en ligne

Monique Leroux élue présidente de Desjardins

2008-03-15T13:28:00Z

Presse Canadienne - Après six tours de scrutin, Monique Leroux est devenue la première femme, samedi, à être choisie présidente et chef de la direction du Mouvement Desjardins, parmi huit candidats. Mme Leroux, âgée 53 ans, était chef de la direction financière de Desjardins. Elle a devancé Bertrand Laferrière, président et chef de (...) - consulter en ligne

La déconstruction de Québec inc.

Frédéric Lacroix - Tribune libre de Vigile — 2008-02-25T14:37:00Z

Jacques Parizeau a fait quelques sorties médiatiques bien senties dans les derniers mois afin de tenter d'alerter l'opinion publique aux dangers du processus de déconstruction des instruments et institutions à vocation économique Québécois qui est enclenché depuis quelques années. Ce n'est pas parce que le PQ est dans un coma intellectuel depuis 12 ans que les ennemis du Québec, eux, sont inactifs.

Dans sa conférence présentée au Gesù le 18 février dernier, il s'attardait longuement à la liquidation de la bourse de Montréal, au danger de rachat de la Banque Nationale, au changement de mission de la Caisse de dépôts de placements (le volet « développer l'économie du Québec » a été rayé par Jean Charest dès son entrée en poste, remplissant ainsi une commande et un fantasme de Bay Street). Les exemples de déstructuration de l'économie québécoise par Ottawa sont, hélas, nombreux, et sont tous fondés sur le principe jadis énoncé par Stéphane Dion « plus ils souffriront économiquement, plus l'appui à l'indépendance va baisser » : pensons à l'industrie aéronautique québécoise, par exemple, qu'Ottawa cherche constamment à délocaliser vers l'Ontario et l'Ouest.

A ces exemples, j'aimerais en rajouter deux peut-être moins connus :

1) Le financement de l'Institut national d'optique (INO), institut de recherche qui emploie plus de 200 personnes à Québec et qui est à l'origine de la création de nombreux emplois bien payés, que le fédéral a essayé de couper l'année dernière. Finalement, devant le tollé, une partie du financement (15 millions de dollars) a été émis à la condition de transformer l'INO en « Centre d'excellence en commercialisation et en recherche », appellation ronflante pour indiquer qu'en échange de ce financement, l'INO devait cesser de créer la totalité de ses emplois à Québec et devait effectuer une expansion « pan-Canadienne », ce qui signifie ouvrir des bureaux en Ontario et dans l'Ouest. Une partie des emplois vont donc échapper au Québec avec toutes leurs retombées potentielles, la langue de travail va devenir lentement mais sûrement l'anglais et l'INO va cesser de s'identifier comme entreprise « Québécoise ». La mentalité fédérale se résume ainsi : Les subventions structurantes en recherche, c'est bon pour l'Ontario, mais c'est inacceptable au Québec. Le gouvernement du Québec, qui investit beaucoup dans l'INO, a gardé un silence assourdissant devant ce coup de jarnac asséné à une de nos rares institutions de recherche.

2) Jacques Parizeau déplore la rôle peu glorieux joué par le Mouvement Desjardins dans le dossier de la liquidation de la Bourse de Montréal. On se rappelle que Desjardins a conseillé le Toronto Stock Exchange dans cette transaction. Rappellons-nous que l'arrivée d'Alban d'Amours à la tête de Desjardins en 2000 a signifié un virage du Mouvement vers le Canada anglais ; aujourd'hui, 20 % des revenus de Desjardins proviennent du Canada anglais et le but explicite est de les augmenter encore. Conseiller le Toronto Stock Exchange était donc une façon logique de s'attirer les grâces de Bay Street afin de pénétrer le marché canadien.

D'autres initiatives visant à plaire au Canada anglais ont vu le jour dans les dernières années : notons que Desjardins a ouvert une succursale « pour les anglophones et les communautés culturelles » sur la rue Peel à Montréal récemment (on y travaille en quelle langue vous pensez ???) et a donné beaucoup d'argent à McGill et Concordia University dans les dernières années.

Desjardins est tranquillement en train de se muer en institution « Canadian ».

On n'a pas fini de déplorer la fin de Québec inc.